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Descubre qué es el riesgo cambiario y las estrategias para enfrentar la volatilidad de la tasa de cambio: las coberturas cambiarias en Colombia. Leer más.
Existen herramientas que los empresarios pueden utilizar para mitigar el riesgo asociado a la variabilidad del precio del dólar. Conoce aquí cómo puedes proteger tu negocio cuando existe incertidumbre sobre la tasa de cambio.
Contenido del artículo
- Cómo gestionar el riesgo cambiario - Es imprescindible prepararse frente al riesgo cambiario - Coberturas: mecanismo para enfrentar el riesgo cambiario
Para las empresas que realizan compras en el exterior, bien sea de insumos, servicios y/o productos terminados, siempre ha existido el riesgo de encarecimiento de los costos de sus operaciones debido a la fluctuación del precio del dólar, una de las principales monedas en las que se acuerdan estas operaciones.
En 2022 se han registrado variaciones trimestrales de la Tasa Representativa del Mercado (TRM - Peso por dólar) cercanas a COP300; siendo, además, el peso colombiano una de las monedas más volátiles o variable de Latinoamérica.
Esto eleva la incertidumbre en las empresas, que no pueden determinar el costo final de cada transacción ni predecir sus resultados financieros si persisten las variaciones en la tasa de cambio.
“Ya sea porque las compañías tienen proveedores a los que pagan en dólares, clientes que les pagan en dólares o inversionistas extranjeros, cuando no saben si mañana la tasa de cambio va a estar por encima o por debajo con respecto al cierre del día, terminan por estar expuestos a ese riesgo y por lo tanto a transmitir dicha incertidumbre a la operación de sus negocios”.
La afectación varía según el tipo de empresa: los importadores se ven afectados por subidas en la tasa de cambio, pues deben pagar más pesos por los productos que compran. Mientras que a los exportadores no les conviene que el dólar baje de precio porque esto significa que reciben menos dinero por la venta de sus productos o servicios.
Importaciones Éxitos S.A. es una empresa con 30 años de trayectoria dedicada a la importación y comercialización de bicicletas y sus repuestos en el país. En el 2012 identificaron el riesgo cambiario que tenían en sus operaciones internacionales y decidieron mitigarlo mediante el uso de coberturas cambiarias, dice su gerente general, José Eduardo Barrera.
“Gracias al forward, que es un tipo de cobertura, nos hemos quitado el dolor de cabeza de pensar que vamos a perder o ganar dinero y nos hemos concentrado en lo que sabemos hacer”, afirma el empresario.
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La herramienta conocida como forward permite hacer proyecciones financieras realistas sobre la base de un precio del dólar negociado. Esta decisión también protege el flujo de caja de las fluctuaciones del dólar en momentos complejos o de alta incertidumbre.
Para ayudar a las empresas a navegar en un entorno económico y de negocios cambiante consultamos a Enrique del Real, experto en finanzas corporativas y gerente de la Práctica de Global Corporate Advisory (Consultoría Global) de la firma Crowe Colombia, y a Jackelyne Gómez, y estas son sus recomendaciones:
Analizar cuáles son los instrumentos financieros de cobertura que mejor se ajustan a sus necesidades y tolerancia al riesgo.
Planificar qué operaciones de la compañía van a ser objeto de coberturas, cuándo las van a realizar, por qué montos y a qué plazos.
Identificar cuánto de sus ingresos y gastos está denominado en dólares para establecer la exposición cambiaria neta y así realizar la cobertura adecuada.
Identeficar el riesgo que representa la variación de TRM y cuantificarlo con base en la tasa de cambio de equilibrio o el punto a partir del cual se afectan los márgenes de utilidad.
Establecer mecanismos para monitorear y gestionar el riesgo de tasa de cambio para que sus resultados no se vean afectados a pesar de estar cumpliendo sus niveles de ventas o indicadores del negocio. También te puede interesar: Opción de venta de divisas PUT
Jackelyne Gómez, gerente del equipo de Estructuración y Derivados de la Vicepresidencia de Tesorería de Bancolombia explica qué son las coberturas cambiarias y cómo sacar el máximo provecho de los diferentes tipos que existen: forward, opción y estructuras participativas.
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